DÉCRYPTAGE – Présent dans dix pays européens, le groupe espagnol tourne la page des années folles où il rachetait à tour de bras les infrastructures des opérateurs pour pivoter vers un nouveau modèle de croissance.
Une nouvelle ère. Après des années de croissance externe tous azimuts, le leader européen des tours télécoms Cellnex entre dans une phase de consolidation. Cet acteur, qui pèse 23 milliards d’euros en Bourse, est méconnu du grand public. C’est pourtant un maillon essentiel de l’industrie. Cette « towerco » déploie et exploite les pylônes et les mâts sur lesquels viennent se greffer les antennes mobiles des opérateurs pour leur couverture (3G, 4G et 5G).
Il n’y a pas si longtemps encore, les acteurs comme Cellnex ou ses concurrents American Tower, Vantage Tower, Phoenix Tower, suscitaient l’excitation des banquiers d’affaires. Et pour cause : au tournant des années 2020, ils se sont mis à racheter à tour de bras les milliers de pylônes vendus par les opérateurs télécoms. Ces derniers, qui ont longtemps internalisé cette activité, ont pour beaucoup vendu ces actifs afin de réduire leur endettement et retrouver des liquidités pour investir.
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